《名创优品的101个新零售细节》一书中曾记录一个细节：2013年，叶国富向私董会介绍正在筹备中的名创优品项目，说要用小米模式做生活百货，然而在座的五、六个大老板都并不看好。十年后，叶国富证明了自己超前的判断力——名创优品如今是营收规模超百亿的零售巨头，集团全球门店数量超7000家，足迹遍布全球111个国家和地区。如今，叶国富再度站在了争议的十字路口。9月23日晚，名创优品在港交所公告，宣布以63亿人民币收购永辉超市29.4%的股权，其中包括牛奶公司持有的21.1%及京东持有的8.3%的永辉超市股份；该交易完成后，名创优品预计将成为永辉超市第一大股东。名创优品在公告发出当晚举行电话会上，叶国富对他的决定进行了说明。他称，永辉超市作为线下头部的生鲜零售超市，为名创优品补上必需品赛道的拼图，让名创优品集团在线下零售的布局版图更加完善。 图片来源：名创优品官网必选消费穿越周期这并非一次冲动的决定，这位在中国及海外零售市场摸爬滚打多年的零售老兵对此思考已久。今年1月举办的名创优品投资者交流日上，叶国富曾表达过，未来零售只有低价模式和特色零售两种。拥有兴趣消费属性的名创优品指向了特色零售，但Costco和山姆在全球获得的巨大成功，也说明了在传统的商超领域，特色零售同样跑得通。宣布入主永辉超市后，叶国富在朋友圈进一步阐述了他的判断。他认为当前消费市场有可选消费和必选消费两个维度，如果说名创优品代表了可选消费，那永辉代表的模式则是必选消费——无论消费低迷或升级，食品、日化等生活必需品都不可或缺。“以生鲜零售为特色的永辉超市立足国内市场，打造胖东来模式的中国山姆，为全民提供维持日常生活需要的‘必选品’，也让名创优品（集团）的线下布局更加完善。”叶国富写道。也就是说，叶国富看中的价值点，是特色零售和必选消费的两条经纬线能够在永辉超市身上交汇。图片来源：名创优品官网然而，一个无法回避的挑战，是中国的消费市场正陷入疲软，全国社会消费品零售额的增长乏力在进入2024年后尤以为甚。不过叶国富仍然坚定看多中国的零售市场。这位中国企业家此前曾因出海势头凶猛获得资本市场极大关注，但在宣布收购永辉超市股份的当晚，他表示：“继续看好中国，投资中国，零售行业只要持续创新就总有大机会。”2022年初，晚点latepost在一篇叶国富的专访中评价道：“潮起潮落中，叶国富还在做零售。他善于看到大机会，也能调动大资源，他知道自己的不足，也明白时代的局限。他没什么惯性，总能抛下过往去建造一个新的自己。”叶国富拥有勇气，但支撑勇气的是回归商业逻辑。“必选消费”拥有穿越周期的能力，以Costco开市客、山姆、Kroger 克罗格等为代表的美国超市巨头，是这种韧性的最好例证。美国超市巨头Costco开市客正是必选消费中的韧性代表。Costco诞生于1983年，正值两次石油危机爆发，美国经济陷入滞胀的年代。主流消费者中产阶级的消费力下降，而生活成本又节节攀升。Costco正是带着这样的使命——满足中产阶级高性价比的优质生活需求，登上了舞台。山姆的母公司沃尔玛集团同样展示了必选消费的生命力。2020年，新冠疫情爆发的第一年，美国经济遭受重创，但沃尔玛的股价在美股数次熔断面前，逆势大涨，刷新股价表现记录。到了2024年，美国经济进入复苏阶段，零售数据不断回暖，必选消费同样“跟涨”。沃尔玛集团旗下的主要美国门店今年一季度和二季度，沃尔玛同店销售分别增长3.8%和4.2%，并上调了年度利润预期。今年迄今，该股已上涨30%，市场纷纷给出较高预期。必选消费板块通常展现出较强的防御属性，在宏观经济出现较大波动时，必选消费品企业因其经营稳健性高、现金流充沛、稳定分红、低估值等特征更受青睐。当经济处于复苏阶段，可选消费板块因具备更大的业绩增长弹性、估值修复速度更快，表现相对占优。图片来源：名创优品被低估的永辉超市但在必选消费的板块面前，叶国富的商业目标同样清晰。他不止一次公开表达对
