估值超200亿元，IDG资本、京东等入股的特斯联冲AIoT第一股

记者｜张乔遇近日，AIoT产品提供商重庆特斯联智慧科技股份有限公司（简称：特斯联）向港交所递交招股书启动IPO，冲击AIoT新势力第一股。此前，特斯联已吸引了包括IDG资本、京东科技、商汤集团等明星资本投资，估值超200亿元。特斯联专注于AI产业数智化，通过全栈AIoT产品赋能企业数字化转型，凭借TacOs操作系统，公司在公域AIoT市场占据一席之地，收入快速增长，并成功拓展至全球136个城市。本次IPO，特斯联计划使用募集资金继续提升研发能力，旨在持续优化TacOs，赋能产业数智化、提升产业数智化基础设施的能力，进一步提升大模型技术和能力壁垒等。估值超200亿元灼识咨询数据显示，中国AIoT市场预计收益将从2023年的8210亿元增长至2028年的13930亿元，复合年增长率为11.1%。尽管如此，该市场尚未出现一位明确的“领头羊”。AIoT技术应用场景广泛，包括智慧家庭场景以及智能制造场景等非公域场景，同时也可应用于智慧零售、智慧停车、智慧城市大脑等公域场景。若以收入规模衡量，中国公域AIoT市场规模预计从2023年的4080亿元增至2028年的7440亿元，复合年增长率达到12.8%。在众多参与公域AIoT市场竞争的企业中，平台操作系统型AIoT玩家凭借其独特的竞争优势脱颖而出。值得注意的是，目前市场上仅有少数玩家具备提供公域操作系统的能力。以2023年公域操作系统型AIoT的收入为基准，特斯联以约十亿元收入排名第五，排在特斯联之前的公司包括阿里巴巴、华为及三主要通讯运营商（中国移动等）。与这些拥有深厚底蕴的老牌企业相比，特斯联作为一家新兴公司2015年12月才成立。特斯联的创始人艾渝，同时也是光智资本创始管理合伙人，在公司创立初期最先从地产角度切入，推出了蓝牙门锁、智能门禁、智能道闸、智能地锁等智能硬件。随后，为了进一步强化企业造血功能和变现能力，特斯联提出平台化战略，并于2017年开发了以大数据和AIoT为特色的专业平台，迅速在AIoT领域崭露头角，几年间发展迅速。截至2024年，特斯联已能够利用完整的产品技术体系和模型+系统技术路线图实现绿色智算体的大规模交付。特斯联一路发展也受到各路资本青睐，自成立以来经历了从天使轮到D++轮共计9轮融资，吸引了诸多私募股权基金、战略或金融投资公司或个人以及人工智能相关行业龙头企业的投资，例如光大控股、IDG资本、金中泰富、京东科技、商汤集团、余姚阳明等。今年8月，特斯联再获港股上市企业美高域（01985.HK）投资。根据8月29日美高域公告，本次投资金额为5000万元，占总股本的比例为0.24%，特斯联的投后估值已达到208.33亿元（约220亿港元）。签约客户数稳定增长凭借开发的AIoT操作系统TacOs，特斯联主要向企业、公共管理者及其他公域空间参与者提供全栈AIoT产品，涵盖软件、硬件及服务，助力企业、公域管理者和其他公域空间参与者完成数字化转型。据介绍，公司TacOS是亚洲最早支持公域空间全场景应用的公域AIoT操作系统之一，已经成为产业数智化的首选基础设施。目前，特斯联已经形成覆盖公域空间的sidaAIoT场景应用，涵盖AI产业数智化、AI城市智能化、AI智慧生活和AI智慧能源等。截至2024年6月30日，特斯联的公域AIoT产品已被来自全球150城市的800多个客户部署，包括阿拉伯联合酋长国、新加坡和澳大利亚等在内的多个国家和地区。公司旗下标杆项目包括2020年迪拜世界博览会、深圳前海城市智慧大脑、上海徐汇区智慧社区、隆鑫通用绿色智算体等。就客户构成而言，特斯联的下游客户包括不同行业的企业和公共管理者。2021年至2023年及2024年6月30日止（报告期各期），公司来自前五大客户收入分别占总收入的59.4%、35.2%、44.2%和67.4%。以销售合约签约情况看，特斯联报告期新签约客户数稳定增长，目分别为161个、175个、193个及89个。尽管2022年受到疫情的一定冲击，使得项目交付周期拉长及收入确认难度增加，但整体上，特斯联的收入仍表现稳定。报告期各期，特斯联的收入分别为12.07亿元、7.38亿元、10.06亿元和3.57亿元。作为核心业务的AI产业数智化领域，报告期特斯联分别录得收入6.12亿元、4.72亿元、6.24亿元和1.98亿元，占总收入的比例分别为50.7%、64.0%、62.0%和55.5%。据介绍，2023年，特斯联凭借大模型能力和TacOS，正式迈入产业数智化的AIoT 4.0时代。2024年，特斯联将依托成熟的产品技术体系和清晰的“模型+系统”技术路线图，实现绿色智算体的大规模市场交付。绿色智算体具有硬软一体、易于部署、低耗能且高效的特点。研发入员占比超五成为了加速产业数智化进程，特斯联正积极深化在AIoT领域的战略布局，并显著加大研发投入，以巩固并扩大自身的技术壁垒与市场优势。当前，AIoT行业分为操作系统驱动及非操作系统驱动细分市场。非统一操作系统平台驱动的AIoT在公域空间场景的应用中，往往面临无法达成全域、全量、全时数据互联互通、提供自适应且智能服务的成本高昂以及统一的操作系统的情况下重复、低效的开发模式。因此，构建公域AIoT操作系统成为一项挑战，需克服高昂的开发成本、高容错率要求、复杂的部署及高兼容性要求等壁垒。同时，为了不断扩大客户基础、丰富使用场景及拓展所涵盖的行业板块，其客户的需求也将随时发生变化。因此，公司需要升级、扩大及修改产品，以满足市场不断演进的需求。招股书显示，公司共有363名研发人员，占员工总数的比例达到52.2%，同时近年来研发投入比重也较大，报告期内研发开支分别达到2.87亿元、3.29亿元、3.22亿元和1.45亿元，占各期收入的比重分别达到23.8%、44.6%、32.0%和40.7%。本次赴港IPO，特斯联拟使用募集资金主要用于增强研发能力，尤其是投资于 TacOS、绿色智算体以及领域大模型的研发；助力商业化及市场扩展，包括开发新的场景应用程序及提升商业化能力，扩大国内销售队伍及提高市场渗透率，扩大海外布局，并加强生态系统。