界面新闻记者 | 韩宇航界面新闻编辑 | 江怡曼进入8月以来，债券市场持续震荡，以债券资产为主要配置方向的固收类理财产品的净值也出现明显波动。根据普益标准数据统计，截至8月18日，全市场存续封闭式固收类理财产品的近1个月年化收益率的平均水平为2.91%，环比下跌0.71个百分点。一位投资者表示，自己买的理财产品已经连续多天负收益，最近正打算赎回再买新的理财产品，“好在自己最多买7天周期的，不大会存在没到期跑不掉的问题。”该投资者解释。那么，当投资者打算入手新的理财产品时，该如何评估业绩比较基准？过往业绩展示又该如何看待？新发行理财业绩基准展示模糊？产品说明书是关键如果投资者想入手一只新发行的理财产品，那么业绩比较基准无疑是投资者做选择时的重要考量。展示理财产品业绩比较基准应当有助于反映理财产品的风险收益特征，向投资者充分披露信息和揭示风险，保障投资者的知情权，增强投资者对产品性质和特点的判断，有利于充分揭示理财产品“卖者尽责、买者自负”的信义义务特征。官方目前允许的业绩比较基准形式共有三种，分别是固定指数型、区间指数型和指数型。其中区间指数型目前较为常见，根据2023年发布的《理财产品业绩比较基准展示行为准则》，解释说明“要紧跟业绩比较基准固定数值、区间数值或指数加权等列示部分，于显著位置说明业绩比较基准的选择原因、测算依据或计算方法。”
区间指数型业绩比较基准展示 来源：招银理财APP但界面新闻记者发现在实际展示过程中，作为主要宣传渠道的银行APP对于要求执行得较为彻底，但在网站上部分理财公司的解释看起来并不够清晰明了，对于业绩比较基准的选择原因、测算依据或计算方法只是简略地一笔带过 “解释说明”不清晰 来源：招银理财网站第二种业绩比较基准的展示方法是固定指数型，即用一个具体数值描述业绩比较基准，这种方式更简单、直观，计算超额业绩报酬也最为方便，例如：业绩比较基准4.5%。但是在实际选择产品过程中，投资者还是应该结合具体数值和产品的资产投向判断其合理性。资深金融监管专家周毅钦指出，对于一些产品底层有10%-15%权益仓位的理财产品，结合权益的波动率和收益情况，使用单一数值型的业绩比较基准就存在很大的问题，即使改用区间数值型，区间的上下限之间也应有明显的间隔和保护。但界面新闻记者发现，此类问题目前仍然存在，下图所示的苏银理财发行的理财产品为一投资于不超过20%的权益类资产的风险等级为R3的固收增强产品，面对可能存在的净值波动，该产品还是设定了4%的固定业绩比较基准。 图片来源：中国理财网第三种业绩比较基准的展示方法是指数型，这种方式以指数或指数组合为收益依据，例如：业绩比较基准为25%×沪深300指数收益率+75%×中债总财富指数收益率。
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