打折依然频流拍！2024中小银行股权交易何以清淡

界面新闻记者 | 曾令俊界面新闻编辑 | 江怡曼2024年中小银行股权频现法拍平台。据界面新闻记者根据阿里司法拍卖平台不完全统计，仅仅12月，已经拍卖或者即将拍卖的银行股权数量为100笔左右。综合其它拍卖平台，以及地方交易所的转让信息，2024年银行股权拍卖的数量至少可达上千笔，部分股权为重复拍卖。有拍卖平台人士对界面新闻记者说，股权转让的原因有很多，比如受“退金令”的影响，部分央企将资源从金融领域腾挪到主业，从而转让银行股权；也有的因为股东本身的原因，需要通过转让股权变现来满足资金需求等等；最常见的情况是法拍。但是转让成功的并不多，部分股权大幅折价也未有竞标者。“如果股权拍卖比例较小，又是资质一般的城农商行，流拍的概率非常大。因为银行面临增速放缓、分红太少的问题，而且地方性银行的资产质量比较一般，资本对进入银行业的态度越来越谨慎。”华南某城商行人士对界面新闻记者说。上述人士进一步分析说，资本在选择投资标的时更加谨慎，对于那些资质一般、发展前景不明朗的城农商行股权，往往选择回避，从而导致了这类股权拍卖流拍的概率显著增加。折价拍卖也流拍在司法拍卖平台上，大部分银行的股权都是折价拍卖，但拍卖成交率较低，流拍已是常态。12月26日，梅州客商银行17.6%股权迎来拍卖结果，最终因无人出价流拍。该笔17.6%股权起拍价约为3.35亿元，较评估价4.18亿元打了8折。该笔股权先后于7月26日、12月9日登上“拍卖台”。12月20日，武汉农村商业银行约4399.33万股股份以流拍结束。据了解，这也是该笔股权第三次拍卖，本次拍卖评估价为1.45亿元，当前起拍价为1.04亿元，约为评估价格的72%。尽管吸引了超5800次围观，但终因无人报名而流拍。无独有偶，利达重工有限公司持有的邯郸银行2.46亿股股份也在阿里司法拍卖平台拍卖，起拍价4.07亿元，约为评估价7.27亿元的56%，但截至发稿还未有人出价。据了解，这是该笔股权年内的第三次司法拍卖。今年7、8月，这笔股权已分别经历了一拍和二拍。一拍时起拍价为5.09亿元，二拍在一拍基础上降价约20%至4.07亿元，但均因无人出价而流拍。除上述银行之外，山西银行、抚顺银行、顺德农商行、江南农商行等银行股权迎来首次或二次拍卖，股权从几万股到几千万股不等。也有极少部分股权是涨价后拍卖，但还是以流拍告终。10月31日至11月1日上午10时，陕西秦农农村商业银行（下称“秦农银行”） 6.4亿股股份在阿里司法拍卖平台进行拍卖，最终流拍。本次拍卖共吸引了3180次围观，但无人出价。据了解，这笔股权的起拍价为11.58亿元。值得一提的是，秦农银行上述6.4亿股权曾在2022年5月现身法拍市场。时隔两年多，相比上一次上架时，该笔股权本次的起拍价加价近5亿元，增幅高达69%。“司法拍卖的价格是会变化的，根据最新一个会计季度的净资产、营收净利润等情况调整，这也是正常的情况，不过秦农银行的情况比较少见，上涨的幅度比较大，估计和经营改善、股权优化等有很大的关系。”某国有银行地方分行人士对界面新闻记者分析说。多个原因导致遇冷也不乏拍卖成功的“优等生”。11月25日，京东资产交易平台显示，新华联控股有限公司名下宁夏银行股权开拍，并于当日成交，共计1.26亿股股份，成交价合计约2.69亿元，最终被宁夏交通投资集团有限公司竞得。宁夏银行也是今年以来为数不多的实现大额股权交易的银行之一。11月23日，浙江民泰商业银行1.21亿股股权及对应转增股一开拍便迅速“落槌”，成交价格2.04亿元。4月23日上午，阿里资产平台显示，成都银行5000万股“涉刑股权”成功拍出。从网络竞价成功确认书来看，10笔交易中，浙商银行股份有限公司成为最大赢家，耗资约4.236亿元拿下6笔股权；其余4笔交易被钟革、魏巍、张寿春等三位自然人拿下。“这些股权成功拍卖的银行都有一个比较共同的特点，银行业绩不错，经营比较稳健，在当地有较大的影响力，预期的回报率是可观的。”某国有银行总行人士对界面新闻记者说。但大部分银行则处于无人问津的情况。光大银行金融市场部宏观研究员周茂华告诉界面新闻记者，中小银行股权拍卖频频遇冷原因在于多方面，一方面是目前银行股权交易市场处于发展初期，深广度不够、交易不够活跃；二是近年来，由于宏观经济波动，市场竞争加剧等，投资者对部分中小银行盈利稳定性及经营前景有一定担忧；同时，部分银行股权投资交易门槛高、股权定价不够合理也是原因之一。某股份制银行战略部门人士对界面新闻记者分析说，银行大笔股权流拍是非常正常的事情。“第一，股权的总价格太高，很少有企业能拿出这么多的现金，而且监管对股东的资格审核非常严格，很多企业资质不足；第二，投资银行目前的收益率并不高，银行的经营越来越难，股权投资的吸引力不足。”某不便具名的券商银行业分析师向界面新闻记者表示，当下部分中小银行暴露出较为显著的问题，在经营能力的提升与风险管理的强化方面存在明显短板，致使其业绩表现差强人意，增长态势也令人担忧。这种局面直接导致在面对中小银行的股权投资机会时，态度变得愈发审慎，投资决策也更加小心翼翼。地方国资频频出手不过，也有一些地方国资表现出对中小银行股权的热情，出手接盘的案例频频发生，比如宁夏银行的大笔股权就被当地国资宁夏交通投资集团有限公司竞得。近期，能兴控股集团有限公司持有的南海农商银行9387.05万股股份再次拍卖，起拍价为3.74亿元，评估价值为6.29亿元。12月3日，拍卖竞价结果显示，广东南海控股集团、广东南海产业集团联手以最高应价胜出，成交价为3.74亿元，即起拍价，相当于较评估价值折价四成左右成交。拿下这笔股权的南海控股集团、南海产业集团均为佛山市南海区区属国企。11月26日，浙江东方金融控股集团股份有限公司发布公告称，该公司已通过公开竞拍、协议转让等方式取得杭州联合银行3.24%股份，共计7071.25万股。此外，大连农商行、泰安银行等多家股权转让的中小银行，受让方亦为地方国资，甚至有地方国资公开求购地方银行股权。增资宁波东海银行的3位股东、增资德阳农商行的2位股东均为当地国资企业。更有地方国资企业公开求购银行股。11月15日，惠东县交通投资集团有限公司在当地报纸发布一则公告称，计划收购广东惠东农村商业银行股份有限公司的部分股份，请有意转让其持有的惠东农商行股份的自然人、法人及其他组织，与该司沟通联系。周茂华表示，地方国企收购银行股权，主要是在满足国家有关金融资本与产业资本分离监管政策的前提下，鼓励地方国企合理参与金融股权增持收购，补充部分银行资本，增强银行抵御风险和可持续经营能力，更好服务区域实体经济发展。南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受界面新闻记者采访时表示，地方国资增持银行股权的现象不仅是政策导向的结果，也为地方经济提供了重要的金融支持，未来这一趋势有望继续深化。他进一步分析称，近年来，按照国务院国资委对央企的要求，央企需聚焦主业并逐步退出与职责定位不符的投资，地方国资则积极接盘地方银行股权。这一政策导向促使地方国资成为地方银行股权的主要接盘方，推动了地方银行的股权集中化趋势。